Forex rigging banks

Acordos dos EUA sobre o escândalo de falsificação de divisas abrem caminho para processos judiciais no Reino Unido Investidores britânicos e europeus podem agora abrir uma ação contra bancos acusados ​​de manipular mercados financeiros, seguindo uma série de acordos em casos nos EUA, acreditam os advogados. Outros cinco grandes bancos acusados ​​de manipulação de divisas estrangeiras depositaram reclamações em um tribunal de Nova York com reclamantes, incluindo fundos de pensão e investidores institucionais. Eles se juntam aos quatro bancos que se estabeleceram no início do ano, e os pagamentos totais para os investidores agora somam mais de 2 bilhões (1,28 bilhão). O acordo anunciado esta semana abrange o Barclays. Goldman Sachs, RBS, HSBC e BNP Paribas. Os investidores ainda estão buscando ações contra o Bank of Tokyo-Mitsubishi, o RBC Capital Markets, o Socit Gnrale, o Standard Chartered, o Deutsche Bank, o Credit Suisse e o Morgan Stanley. Além de dar pagamentos aos demandantes, os bancos também concordaram em cooperar com os reclamantes, o que, segundo os advogados, abriu uma grande quantidade de informações extras que poderiam ser usadas em casos no Reino Unido. Temos trabalhado neste caso há vários anos, o que nos proporcionou um conhecimento profundo dessa conspiração e do funcionamento do mercado de câmbio, e isso nos dá uma grande vantagem em processar os litígios contra os bancos não liquidantes, disse David Scott, sócio do escritório de advocacia Scott and Scott, que é uma das empresas que representam os reclamantes. Nosso caso está limitado aos EUA neste momento, mas acho que realmente mostra que, se e quando nos valermos do sistema judiciário europeu, deve haver uma oportunidade para que os requerentes não-americanos busquem reparação. O escândalo forex-rigging tem sido um dos incidentes de maior repercussão a atingir o setor bancário Foto: ALAMY Os casos nos EUA foram trazidos sob regras anti-trust, que limitam a ação de classe aos requerentes dos EUA. Como Londres abriga a maior fatia dos mercados de câmbio, é um dos principais candidatos a futuras reivindicações civis. Scott e Scott estão montando um escritório no Reino Unido e contrataram um advogado para executar a prática, após investigações de investidores interessados ​​em buscar casos relacionados aos mercados de câmbio. O escritório de advocacia Hausfeld também representou investidores e, em um comunicado, disse que os acordos eram preliminares e ainda precisam ser aprovados pela juíza distrital dos EUA, Lorna Schofield. Em junho, fontes próximas à situação informaram que o Barclays pagaria 375 milhões, o HSBC 285 milhões, o BNP Paribas quase 100 milhões e a Goldman Sachs, cerca de 130 milhões. Mas eles também especificaram que os valores estavam sujeitos a alterações. Alguns dos bancos, nas quintas-feiras, já haviam concordado com valores específicos. x2022 Barclays entregou maior multa do banco na história do Reino Unido sobre aparelhamento de moeda x2022 Bancos se preparam para mais dor no câmbio, enquanto processos civis surgem x2022 Coreia do Sul se junta à investigação global sobre aparelhamento de câmbio x2022Allianz chefe: muitos banqueiros tratam o abuso de mercado como excesso de velocidade O gigante bancário JPMorgan Chase concordou em pagar 99,5 milhões de euros em janeiro, seguido pelo Bank of America em 180 milhões, o Citigroup em 394 milhões e o Swiss UBS em 135 milhões. Os acordos das quintas-feiras são distintos de processos conduzidos por reguladores americanos e britânicos, que em maio ordenaram 6 bilhões de multas em seis grandes bancos - Barclays, JPMorgan Chase, Citigroup, Royal Bank of Scotland, UBS e Bank of America - por fraudar o mercado de câmbio e Libor. taxa de juros. O Barclays, o JPMorgan Chase, o Citigroup e o Royal Bank of Scotland, todos se declararam culpados das acusações do Departamento de Justiça dos EUA de conspirar para manipular o imenso mercado de câmbio. Embora as recuperações sejam tremendas, elas são apenas o começo, disse o presidente da Hausfeld, Michael Hausfeld. Investidores de todo o mundo devem tomar nota das recuperações significativas garantidas nos Estados Unidos e reconhecer que esses assentamentos cobrem uma fração do maior mercado financeiro do mundo, disse ele. A empresa também observou que estava considerando uma ação conjunta em Londres. Como o Forex pode ser compensado O tamanho colossal do mercado de câmbio global (forex) supera o de qualquer outro, com um volume de negócios diário estimado de 5,35 trilhões, de acordo com o Levantamento trienal do Bank for International Settlements de 2013. O comércio especulativo domina as transações comerciais no mercado forex. como a flutuação constante (para usar um oximoro) das taxas de câmbio torna o local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Embora o tamanho do mercado forex exclua a possibilidade de alguém manipular ou fixar artificialmente as taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. (Veja também Forex Trading: Um Guia para Iniciantes.) A Raiz do Problema: A Fix da Moeda A correção da moeda de fechamento refere-se às taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 16:00. diariamente. Conhecidas como as taxas de referência WM / Reuters, elas são determinadas com base nas transações reais de compra e venda conduzidas pelos negociadores no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16h). As taxas de referência para 21 As principais moedas baseiam-se no nível mediano de todas as negociações realizadas neste período de um minuto. A importância das taxas de referência do WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para valorizar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e administradores de fundos globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índices. O conluio entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham por meio de suas ações acabam saindo diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e furar o fechamento As alegações atuais contra os operadores envolvidos no escândalo concentram-se em duas áreas principais: Conluio ao compartilhar informações proprietárias sobre pedidos de clientes pendentes antes das 16h. consertar. Esse compartilhamento de informações foi supostamente feito por meio de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis apenas a alguns operadores seniores em bancos que são os mais ativos no mercado forex. Enfrentando o fechamento, que se refere à compra ou venda agressiva de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando pedidos de clientes estocados por traders no período anterior às 16h. Essas práticas são análogas à front running e ao fechamento elevado nos mercados de ações. que atraem penalidades rígidas se um participante do mercado for pego em flagrante. Este não é o caso do mercado forex, em grande parte não regulamentado, especialmente o mercado forex spot de 2 trilhões por dia. A compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerada um produto de investimento. e, portanto, não está sujeito às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Digamos que um comerciante na filial de Londres de um grande banco receba um pedido às 15h45 de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares às 16h. A taxa de câmbio às 15h45. é de EUR 1, USD 1,4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão descendente sobre o euro. o comerciante pode fazer frente a este comércio e usar as informações em seu próprio benefício. Por conseguinte, ele estabelece uma posição de negociação considerável de 250 milhões de euros, que ele vende a uma taxa de câmbio de 1 USD 1,3995. Como o trader agora tem uma posição comprada em euro curta, é de seu interesse garantir que o euro se mova para baixo, para que ele possa fechar sua posição vendida a um preço mais barato e embolsar a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma ordem grande cliente para vender euros, a implicação é que ele estará tentando forçar o euro menor. Aos 30 segundos às 16 horas O trader e seus pares em outros bancos - que presumivelmente também estocaram seus pedidos de venda de clientes em euro - desencadeiam uma onda de vendas no euro, o que faz com que a taxa de referência seja fixada em 1,3775 euros. O trader fecha a sua posição de negociação comprando de volta euros a 1.3975, obtendo um saldo de 500.000 no processo. Nada mal por alguns minutos de trabalho. A multinacional americana que havia colocado o pedido inicial perde um preço menor por seus euros do que teria se não houvesse conluio. Vamos dizer, por uma questão de argumento, que a correção - se definida de forma justa e não artificial - teria sido de 1 EUR1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem deste tamanho, esse movimento adverso de 15 pip no euro (ou seja, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando à empresa norte-americana 1,5 milhão. Por mais estranho que pareça, o front running demonstrado neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A justificativa para essa permissividade é baseada no tamanho dos mercados forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de traders mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades desaprovam é o conluio e a óbvia manipulação de preços. Se o comerciante não recorrer ao conluio, ele corre alguns riscos ao iniciar sua posição de 250 milhões de euros, especificamente a probabilidade de que o euro suba em 15 minutos antes das 16h. fixação, ou ser fixado a um nível significativamente superior. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que empurrasse o euro para cima (por exemplo, um relatório mostrando uma melhoria dramática na economia grega, ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa) o último ocorreria se os comerciantes tivessem pedidos de clientes para comprar euros que são coletivamente muito maiores do que os comerciantes 1 bilhão de pedidos do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos negociadores que compartilham informações antes do conserto e conspiram para agir de maneira predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, em vez de permitir que as forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas. . O escândalo dos estrangeiros, que vem apenas alguns anos depois da enorme desgraça da Libor, levou a uma maior preocupação de que as autoridades regulatórias foram apanhadas no sono novamente. O escândalo da fixação da Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência de forex foi a primeira a ser colocada em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News anunciou aumentos de preços suspeitos por volta das 16h. consertar. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, um aumento súbito (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das 14h00. tantas vezes quanto 31 do tempo, seguido de uma rápida reversão. Embora esse fenômeno tenha sido observado em 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo dos pares de moedas mais comuns, como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês têm significado adicional, porque elas formam a base para determinar os valores dos ativos líquidos no final do mês para fundos e outros ativos financeiros. A ironia do escândalo forex é que os funcionários do Banco da Inglaterra estavam cientes das preocupações com a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos depois, em 2012, funcionários do Banco da Inglaterra disseram a comerciantes de moeda que compartilhar informações sobre pedidos pendentes de clientes não era impróprio porque ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, a União Europeia. o Departamento de Justiça dos EUA, e a Comissão da Concorrência Suíça - estão investigando essas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 traders, alguns dos quais estavam empregados pelos maiores bancos envolvidos no Forex, como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de investigações internas. Com o Banco da Inglaterra arrastando-se para um segundo escândalo de manipulação de taxas, a questão é vista como um duro teste da liderança do governador do Banco da Inglaterra, Mark Carneys. Carney assumiu o leme no BOE em julho de 2013, depois de ser aclamado mundialmente pelo seu direcionamento ágil da economia canadense como Governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013. O escândalo da manipulação de taxas destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado forex continua sendo o menos regulado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo da Libor, também põe em questão a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam determinadas por um círculo acolhedor de alguns indivíduos. Soluções potenciais como a proposta da Alemanha de que a negociação forex seja transferida para bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de irregularidades no escândalo de forex até o momento, penalidades rígidas podem estar reservadas para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, o dano infligido por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes pode ser mais duradouro. Bancos à custa de milhões de libras esterlinas processo Depois que o Barclays sacou Antony Jenkins, de volta a uma operação bancária agressiva, Scott disse: Até o momento, todos os reguladores do mundo encontraram vários bancos culpados de manipular as taxas de câmbio, com danos sofridos pelos clientes no valor de bilhões de dólares. Já estamos sendo contatados por investidores e empresas para ajudar a avaliar suas perdas. Ele disse à BBC: Nós nos reunimos com os bancos centrais e eles expressaram interesse em se interessar pelo conhecimento institucional que obtivemos de litigar o caso forex nos EUA. Desenvolvemos um modelo que nos permite dar uma boa ideia de quais são seus danos se eles negociam moeda estrangeira. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido e outros reguladores mundiais multaram seis grandes bancos em novembro, incluindo RBS e HSBC, 2,6 bilhões sobre o aparelhamento cambial. Os comerciantes sob apelidos fanfarrões, como os 3 mosqueteiros, foram encontrados para manipular o forex. Em maio, o Barclays concordou com uma multa de 1,53 bilhão com autoridades dos EUA e do Reino Unido, em meio a uma série de acordos com bancos sobre seu envolvimento na manipulação dos mercados cambiais globais. Scott disse: As pessoas que são, em última instância, as vítimas da conspiração não sabem disso, porque você não pode ter uma boa conspiração, a menos que esteja bem escondida. Como o mercado de câmbio era tão grande que os bancos e traders não precisavam golpear alguém na cabeça para roubar seu dinheiro, ele disse. Eles só precisavam fazer pequenos cortes de papel e sangrar as pessoas muito devagar, porque cada um desses cortes em um mercado tão grande acaba levando a um grande pote de dinheiro. Os clientes não tinham ideia de que estavam sendo enganados. Scott Scott espera lançar sua queixa européia no outono.